中信建投：當前光伏玻璃行業(yè)已來到周期底部，判斷行業(yè)將長期處于動態(tài)平衡狀態(tài)

5月29日，工信部、國家發(fā)改委發(fā)布的《關于進一步做好光伏壓延玻璃產能風險預警的有關通知》，涉及光伏玻璃產能合計為26150t/d，其中8800t/d產能收到風險預警。本次《通知》發(fā)布的背景是光伏玻璃在運產能已經十分充足+在建產能規(guī)模龐大，行業(yè)面已然面臨較大的過剩風險。但在《通知》發(fā)布之前，光伏玻璃企業(yè)考慮產線的經濟性，已經顯著放慢了點火的進度。當前光伏玻璃行業(yè)已經來到周期底部，我們判斷光伏玻璃行業(yè)將長期處于動態(tài)平衡狀態(tài)，后續(xù)影響產能釋放節(jié)奏的核心因素是產線本身的經濟性。我們判斷光伏玻璃行業(yè)將長期處于動態(tài)平衡的狀態(tài)，單平凈利預計維持穩(wěn)定，但需求將跟隨光伏行業(yè)同步增長，是典型的光伏行業(yè)β。